インド中銀、ルピー安定へ為替規制を強化—外貨準備は10月に約7,260億ドル

The Times of Indiaは10月23日、インド準備銀行（RBI）がルピー相場の急変を抑えるために講じた措置と、その副作用を報じました。ルピーは5月に1ドル＝96.96ルピーの過去最安値を付け、今月も97ルピーに迫った後、RBIの介入などを受けて約94ルピーまで回復しました。記事は、RBIの目標は特定の為替水準を守ることではなく、急激な変動を抑えることだと説明しています。

RBIは、ルピー建て為替デリバティブ契約の取消・再予約を制限し、実需の証明なしで行える一部取引の上限を1億ドルから500万ドルに引き下げました。また、対象となる一定の取引に20％の外貨リスク準備を求めるほか、国営石油販売会社向けに通常の市場とは別のドル供給枠を設けました。これらはドル需要を抑える狙いですが、記事が紹介したICICI銀行の見方では、規制強化で輸入企業のヘッジ費用が上がる可能性があります。

インドの外貨準備高は、RBIの特別ドル・スワップ制度による流入もあり、9月4日終了週に過去最高の7,857億1,000万ドルに達しました。その後、10月9日時点では約7,260億ドルとなっています。記事は、準備高の減少には評価額の変動も影響し得ると指摘し、減少分をそのままドル売り介入とみなせないと説明しています。為替の安定が続くかは、資本流入や原油価格など外部環境にも左右されます。

出典：The Times of India（2026年10月23日）